中银海外：商场对好意思国核电需求的积极办法或强化中广核矿业供需基本面 保管“买入”评级

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　　中银海外发布究诘证实称，保管中广核矿业（01164）“买入”评级，因商场对好意思国核电需求的积极办法可能强化其供需基本面。该行以为好意思国核电业主仍在恭候大选成果出炉再决定往时发展程度。共和党频繁被以为更撑捏核电，可能会加快审批，特出是环保审批，令商场对核电和自然铀愈加看好。在大选只剩两周之际，该行提议投资者再行体恤自然铀板块，为事件运行型来回作念好准备。

　　中银海外主要不雅点如下：

　　科技巨头纷纷入局核电

　　10月16日，AWS告示与Dominion配合，在后者弗吉尼亚的North

　　Anna核电站隔邻部署SMR。凭证媒体报谈，好意思国近半数据中心位于弗吉尼亚州，全国70%的互联网数据流量通过该州北部的数据中心谷传输。

　　更早一些的10月14日，谷歌告示与SMR开采商Kairos Power已毕购电左券，但愿首台机组于2030年投产。

　　好意思国下注小堆，首堆何时落成？

　　在微软早前与星座动力已毕左券重启三里岛核电站后，好意思国可重启的传统核电站一经特出有限。往时的增量核电站可能将主要来自下一代核电站 ——

　　终末两台传统大型压水堆耗时整整十年，最近两年才由Southern Co完工投产。这种诞生周期实难兴盛快速迭代的生成式东谈主工智能带动下快速增长的电力需求。

　　因此，小堆被以为是好意思国往时核电最可行的阶梯。熟识该行的投资者齐知谈这个时刻阶梯的一些短处：在大规模上马前资本较高、监管审批和部署周期较长，并存在潜在核扩散风险。当今独一通过好意思国核能监管委员会审批的堆型为Nuscale的50MW模块。

　　关于数据中心利用来说，小堆不错部署在数据中心隔邻并跳过并网列队次序，令其资本更容易被科技公司禁受，特出是在数据中心房钱大幅上升的配景下。但有计划到审批和时刻上的挑战，该行在基础情境中假定好意思国在往时五年莫得任何新增小堆机组，并假定到2035年全国可能有10GW小堆投运。

　　对自然铀的影响

　　更长久而言（2035年后），小堆可能会成为自然铀需求的推上路分。该行当今瞻望2035年自然铀供应缺口为8500吨（已有计划数个绿地名堂奏凯投产的情状）。而要填补该缺口需要更高的铀价来刺激勘察和开采。好意思国小堆的任何发扬可能进一步鞭策供需失衡，从而带动铀价上升。

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包袱裁剪：史丽君